宏观经济是如何影响证券市场(经济形势对证券市场的影响)

2024-04-17

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  • 宏观经济运行质量对证券市场的影响
  • 你认为宏观经济因素的变动对证券投资活动的何影响?请举例
  • 国家宏观经济政策对证券市场的影响有哪些
  • 宏观经济怎样影响证券市场
  • 证券市场的国民经济中有哪些作用
  • 1、结合我国经济实际,试述证券市场在市场经济的发展过程中具有哪些重要...
  • 宏观经济是如何影响证券市场

    1:宏观经济运行质量对证券市场的影响

    宏观经济运行对证券市场的影响从两个方面来分析,一是从证券市场是宏观经济的晴雨表,其含义包括两方面:一、证券市场是宏观经济的先行指标,证券市场的走向预示了宏观经济走向;二、宏观经济的走向决定证券市场走向。宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素,一些非经济因素可以暂时改变证券市场的中期和短期走势,但改变不了证券市场的长期走势。宏观经济运行对证券市场的影响,通过四个途径进行:1.公司经营效益;宏观经济环境是决定企业经济效益的根本因素,因此,宏观经济运行趋好——企业效益提高——股票价值上涨——证券市场繁荣2.居民收入水平;宏观经济上升——居民收入水平提高——拉动消费需求增加——企业效益提高——股票价值上涨——证券市场繁荣3 .投资者对股价的预期;宏观经济向好——投资者预期收入提高,企业效益上升——预期股价上升——投资者增加股市投资——股市人气旺盛——推动股价上升4. 资金成本。宏观政策变化——影响居民和企业的资金成本降低利率,征收利息税将导致储蓄成本提高,居民就会将银行储蓄转变为股市投资,从而推动股市的繁荣经济周期性波动对证券市场的影响

    2:你认为宏观经济因素的变动对证券投资活动的何影响?请举例

    朋友,我们的资本市场随时都和国家发展的步伐,和大政方针紧密联系,一有风吹雨打就会体现出来!

    3:国家宏观经济政策对证券市场的影响有哪些

    国市场经济体制日趋完善,国家宏观策对证券市场的影响是十分深刻的,也是十分复杂的。而宏观经济政策已经成为证券市场发展的一个导向,国家可以正确地运用财政政策来为证券投资决策服务。基于此,本文首先介绍了我国的宏观经济政策,之后从多个方面对我国当前实施的的一些宏观经济政策进行分析,结合证券市场的变化,总结出宏观经济政策对我国证券市场所造成的影响。
    【关键词】宏观经济政策 证券市场 影响
    在我国,证券是国家实施产权政策的最主要工具,是优化资源配置、实现产业结构调整的重要途径,是调节、控制货币资本循环的重要手段。因此,加强对证券市场的宏观调控,保证证券市场的资金流向和稳定运行,有利于保证社会再生产的顺利进行,国民经济的进一步的良性循环和发展。
    一、宏观经济政策介绍
    (一)宏观经济政策的含义
    宏观经济政策,是指国家或有意识有计划地运用一定的政策工具,调节控制宏观经济的运行,以达到一定的政策目标。严格地说,宏观经济政策是指财政政策和货币政策,以及收入分配政策和对外经济政策。除此以外,对经济的干预都属于微观调控,所采取的政策都是微观经济政策。由于宏观经济政策通常是用来调控短期宏观经济运行的政策,加之市场经济形式是不断变化的,因此宏观经济政策需要依据市场经济态势的变化而做出相应的调整,不能长期化。
    (二)宏观经济政策的目标
    宏观经济政策的目标主要有四个方面:
    1.持续均衡的经济增长,即保持经济的增长的同时,保证其有一个适当的增长速度。因为经济增长受各种资源条件的限制,另一方面过快的经济增长会导致一些问题,如环境污染等。
    2.充分就业,充分就业意味着一方面市场上的失业只有因为摩擦性失业所带来的。另一方面是现阶段的资源得到合理的利用。
    3.物价稳定,物价稳定并不是指没有通货膨胀,因为随着社会生产力的发展,通货膨胀是不可避免的。物价稳定是指通货膨胀的比例在1%到3%之间,并且每年的通货膨胀率差别都不大。
    4.国际收支平衡,国际收支平衡即意味着,汇率稳定,储备有所增加,进出口平衡。因为储备在一方面反映了一个国家的对外经济的能力,即其商品的竞争力。
    二、宏观经济政策对证券市场的影响
    本文将从宏观经济政策的货币政策和财政政策两种方面探讨宏观经济政策对证券市场的影响。
    (一)财政政策对证券市场的影响
    1.财政政策的手段
    用来调整财政政策的手段主要有三个方面:第一,通过调整购买能力来调整财政政策;第二,通过调整的转移支付能力来调整财政政策;第三,通过改变税率来调整财政政策。当经济增速继续放缓,失业率上升,应实施扩张性的财政政策,提高采购水平,提高转移支付,降低税收水平,解决经济衰退和失业。当经济增长,而物价水平持续上涨,应该实行紧缩性财政政策,减少采购的水平,减少转移支付的水平,降低总需求,抑制通货膨胀。
    2.财政政策对证券市场的影响
    财政政策可以分为扩张性、紧缩性和中性财政政策三种。当实行紧缩的财政政策时,财政在确保各种行政和国防开支之余,不会搞大规模的投资。实行扩张性财政政策时,会积极投资于能源,交通,住房和其他建筑相关产业,从而带动水泥,钢铁、机械行业等发展。如果发行的方式来增加投资,对经济的影响更是深远的。总体而言,财政政策的紧缩将使得经济过热受到控制,股市将减弱,因为它表明未来经济增长将放慢或走向衰退,而扩张性财政政策刺激经济增长,股市会强大的,因为它表明经济增长将加速未来或进入繁荣阶段。
    具体来说,财政政策主要通过以下几个方面对证券市场造成影响:
    (1)扩张性财政政策的实施,能够提升总需求,降低经营风险,从而使股市上涨,相反,如果由于经济过热遭到抑制,就会降低股票的市场价格。
    (2)扩大采购,加大投资公路,桥梁,港口等非竞争性领域,可直接增加与工业产品的需求,而促使证券价格上涨。减少的购买水平则会起到适得其反的效果。
    (3)转移支付水平发生变化会使社会的购买力在结构上发生重大变化,从而影响总需求。提高转移支付的水平,可以帮助证券价格上涨;反之,转移支付水平下降也会使证券价格下跌。完善财政转移支付,如增加社会福利开支,为维持农产品价格对农民进行拨款等,就会使有些人提高收入水平,也间接促成了企业的利润增长,因此,有利于证券价格的上升;相反,转移支付水平下降就会使证券价格下降
    此外,中央对地方的转移支付水平进行调整,会使原来的中央和地方、地方和地方间的财政格局之间的平衡被打破,而形成全新的平衡状态,就就在整体和结构上都使证券市场受到影响。
    一般来说,如果中央将地方转移支付的水平提升,地方将会对当地经济的发展更多的自主权和财政资源,直接或间接地支持本地上市公司的发展,从而促进证券价格的上涨。同样,如果一个地方得到相对较多的中央的转移支付,那么该地区的证券价格的上涨潜力则会更大。
    (4)在其它各方面条件不变的情况下下,公司税的变化将会直接使公司的净利润受到影响,从而进一步时公司的积极性和扩充生产规模的能力受到影响,进而影响到公司的发展潜力,故而调整公司税对证券具有较大的影响。
    居民的个人实际收入水平直接受个人所得税的影响,进而会影响到证券市场的供求关系。同样,证券交易的成本也会直接受到证券交易税的影响。因此,通常情况下,税率的上升将会遏制证券价格的上涨,相反,税率的下降也会促进证券价格的上涨。
    总之,无论是扩张性的财政政策或紧缩性的财政政策,在理论上其传导过程都比较漫长。这种较长的滞后性财政政策决定了它对证券市场的影响不像货币政策的影响那样立竿见影,相对缓慢,但十分持久。因此,我们必须重视财政政策对股市的作用。从长远来看,积极或稳健的财政政策,能确保中国的宏观经济的稳步增长,这对证券市场发展的稳定增长是非常有利的。从短期来看,支出增加,以及税收优惠会直接或间接影响上市公司的财务状况,同时,将加大资金在股市的供给,有利于股市价格的上涨。相反,它会导致在股市价格下跌。 (二)货币政策对证券市场的影响
    1.货币政策的手段
    贯彻货币政策的手段主要有三个:
    (1)调整法定存款准备金率。它要求商业银行收缩贷款和投资,因为银行被迫收获的借款人贷款用来偿还活期存款,银行存款因此而降低,说明此时的货币供应量有所下降。相反,法定准备金率下降货币则扩张。
    (2)再贴现政策。提高贴现率对商业银行信贷行为会起到约束的作用,相反,它是有利于信贷扩张,扩大货币供应量的规模。
    (3)公开市场操作。为了防止经济衰退,央行将通过降低法定存款准备金率来扩大社会的有效需求。随着经济的不断攀升,而沉重的通胀压力,会使国家采取紧缩的货币政策。
    2.货币政策对证券市场的影响
    货币政策主要通过以下几个方面对证券市场产生影响:
    (1)当货币的供应量增加时,一方面会促使证券市场的资金增多,另一方面由于通货膨胀会促使投资者为了保值继续买进证券,从而极大的推动了证券市场价格的上涨;相反,当货币的供应量降低时,就会使证券市场的价格呈现下降的趋势。
    (2)利率对证券市场的影响
    作为宏观经济睛雨表的证券市场,其波动受诸多因素的影响。其中,利率是影响证券市场波动的重要因素之一。一般而言,利率与证券市场表现为逆相关。利率上升,投资证券的价值低于银行存款利率,收益预期下降,折现率增加,从而导致股票价格下跌;利率下降,投资证券的价值高于银行存款利率,收入预期增加,折扣率降低,从而导致股票价格上涨。通常情况下,短期利率影响股票价格也相对明显,市场反应还是比较快的。
    在一个完整的利率周期变化范围内,利率变动对股市的影响也与理论分析一致。对一个完整的周期利率分解,我们可以发现,每一次利率变化对股市的影响与理论分析并不是完全一致的。其原因是利率变动对经济实体的影响不是唯一的,对人们的心理预期也会产生效果。当利率上升时,人们会认为,由于经济的持续升温,并导致央行采取降温措施,从而对上市公司的预期上升的表现更为激烈,因此额外追加投资。
    (3)央行在公开市场上买入证券,就会促进证券价格的有效需求增加,从而促进证券市场的价格上扬;反之,央行出售证券,增加证券的供给,就会导致证券价格下降。
    三、结束语
    综上所述,我国货币政策与证券市场发展密切相关。因此,进行货币政策对证券市场的影响分析具有可实践性与巨大的现实意义。随着我国市场经济体制日趋完善,国家宏观策对证券市场的影响是十分深刻的,也是十分复杂的。因此,在进行证券投资时要时刻关注国家出台的宏观经济政策,把握国家的宏观经济运行状况,只有这样才能减少不必要的风险,产生更大的收益。

    4:宏观经济怎样影响证券市场

    宏观经济中的货币政策以及财政政策会对证券市场产生一定的影响。如果采取扩张性财政政策的实施,扩大采购,加大投资公路,桥梁等支出,在一定程度上会提高社会的总需求,从而刺激股市的上涨,反之,紧缩性的货币政策的实施,减少采购和支出,在一定程度上导致股市下跌。
    如果采取紧缩性的货币政策,比如,提高利率,这在一定程度上会提高银行的存款收益,吸引大量的资金流入银行,减少社会上的流动货币,以及股市的流动资金,这将会导致股市下跌,反之,采取宽松的货币政策,比如,降低利率,这会导致资金从银行流出,增加社会上的流动货币,间接的增加股票市场上的流动资金,促使股市上涨。
    同时,经济周期也会对股市产生影响,比如,当经济处于萧条时,股市会下跌,处于低迷状态,而经济处于繁荣时,股市会上涨,进入牛市。

    5:证券市场的国民经济中有哪些作用

    证券市场是金融市场的重要组成部分,在金融市场体系中居重要地位。从20世纪90年代初开始,中国证券市场经历了二十多年的发展历程,从不成熟逐步走向成熟,从监管缺位到监管逐步完善,从初具规模到发展壮大,证券业已成为中国国民经济中的一个重要行业,对推动国民经济增长作出了重大贡献。中国证券行业的发展主要经历了五个阶段.
    1、第一阶段:中国证券市场的建立

    20世纪80年代,中国国库券开始发行。1986年9月26日,上海建立了第一个证券柜台交易点,办理由其代理发行的延中实业和飞乐音响两家股票的代购、代销业务,这是新中国证券正规化交易市场的开端。1990年12月,新中国第一家经批准成立的证券交易所——上海证券交易所成立。1991年4月,经国务院授权中国人民银行批准,深圳证券交易所成立。以沪深交易所成立为标志,中国证券市场开始其发展历程。

    2、第二阶段:全国统一监管市场的形成

    1992年中国证监会的成立,标志着中国证券市场开始逐步纳入全国统一监管框架,全国性市场由此开始发展。中国证券市场在监管部门的推动下,建立了一系列的规章制度,初步形成了证券市场的法规体系。1993年国务院先后颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》和《企业管理条例》,此后又陆续出台若干法规和行政规章,初步构建了最基本的证券法律法规体系。1993年以后,B股、H股发行出台,市场品种呈现多样化,发债规模逐年递增。与此同时,证券中介机构在种类、数量和规模上迅速扩大。1998年,国务院证券委撤销,中国证监会成为中国证券市场的监管部门,并在全国设立了派出机构,建立了集中统一的证券市场监管框架,证券市场由局部地区试点试验转向全国性市场发展阶段。

    3、第三阶段:依法治市和市场结构改革

    1999年至2004年是证券市场依法治市和规范发展的过渡阶段。1999年7月《证券法》实施,以法律形式确认了证券市场的地位,奠定了我国证券市场基本的法律框架,使我国证券市场的法制建设进入了一个新的历史阶段。2001年,证券业协会设立代办股份转让系统。这一阶段,证券监管机构制定了包括《证券投资基金法》(2003年)在内的一系列的法规和政策措施,推进上市公司治理结构改善,大力培育机构投资者,不断改革完善股票发行和交易制度,促进了证券市场的规范发展和对外开放。

    4、第四阶段:深化改革和规范发展

    2004年至2008年是改革深化发展和规范发展阶段,以券商综合治理和股权分置改革为代表事件。为了贯彻落实国务院相关政策,2004年8月,中国证监会在证券监管系统内全面部署和启动了综合治理工作,包括证券公司综合治理、上市公司股权分置改革、发展机构投资者在内的一系列重大变革由此展开。2004年2月,国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,明确了证券市场的发展目标、任务和工作要求,是资本市场定位发展的纲领性文件。2004年5月起深交所在主板市场内设立中小企业板块,是证券市场制度创新的一大举措。

    2005年4月,经国务院批准,中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,启动股权分置改革试点工作。股权分置改革后A股进入全流通时代,大小股东利益趋于一致。2006年1月,修订后的《证券法》、《公司法》正式施行。同月,中关村高科技园区非上市股份制企业开始进入代办转让系统挂牌交易。2006年9月,中国金融交易所批准成立,有力推进了中国金融衍生产品的发展,完善了中国资本市场体系结构。2007年7月,中国证监会下发了《证券公司分类监管工作指引(试行)》和相关通知,这是对证券公司风险监管的新举措。

    5、第五阶段:多层次资本市场的建立和完善发展

    2009年10月创业板的推出标志着多层次资本市场体系框架基本建成。进入2010年,证券市场制度创新取得新的突破,2010年3月融资融券、4月股指的推出为资本市场提供了双向交易机制,这是中国证券市场金融创新的又一重大举措。2012年8月、2013年2月转融资、转融券业务陆续推出,有效的扩大了融资融券发展所需的资金和证券来源。2013年11月,十八届三中全会召开,全会提出对金融领域的改革,将为证券市场带来新的发展机遇。11月30日,中国证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,新一轮新股发行制度改革正式启动。2013年12月,新三板准入条件进一步放开,新三板市场正式扩容至全国。随着多层次资本市场体系的建立和完善,新股发行体制改革的深化,新三板、股指期权等制度创新和产品创新的推进,中国证券市场逐步走向成熟,证券市场为中国经济提供投融资服务等功能将日益突出和体现。

    经过20多年的发展,不论是从上市公司的数量,还是从融资金额、投资者数量等方面,中国资本市场均已具备了相当的规模,其在融资、优化资源配置等方面为中国经济的发展发挥越来越重要的作用。自1990年证券市场形成,截至2013年末,中国沪深两市共有上市公司(A、B股)2,489家,总市值达到23.91万亿元,流通市值19.96万亿元。证券市场投资者规模日益壮大,其结构也在不断优化。截至2013年末沪、深股票投资者开户数达1.75亿户,基金投资账户0.465亿户。证券中介机构和机构投资者数量不断增加,截至2013年末,中国共有证券公司115家,证券投资基金管理公司89家。中国证券市场在优化资源配置、促进企业转制、改善融资结构、加速经济发展等方面正在发挥着重要作用。

    6:1、结合我国经济实际,试述证券市场在市场经济的发展过程中具有哪些重要...

    证券的作用是证券在运作和使用时功能的具体表现:
    1.能在较短时间实现资本的积聚和集中,使大项目得以实现,企业不丧失发展机遇。中外不少大项目的建设,包括我国正在建设的三峡工程都运用了股票和等证券积聚和集中资本的方法。我国许多著名的大企业,如四川长虹、青岛海尔、江苏春兰、上海石化等,能在短短几年中不断扩大规模,增强竞争力,是与利用证券积聚和集中资本分不开的。马克思在论述股票、股份制作用时曾指出:“假若必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度,那么恐怕直到今天世界上还没有铁路。但是,集中通过股份公司转瞬之间把这件事完成了。”〔2 〕股份公司的成立,使“生产规模惊人地扩大了,个别资本不可能建立的企业出现了”〔3〕。
    2.保证了高效率行业、地区的快速发展。资金是制约经济发展的最短缺资源之一,有限的投资资金如何配置,在市场经济条件下是由资金的使用效率决定的。在利用证券筹资时,效率高的企业明显处于优势,它的发行条件最有利,发行和上市容易获得通过,银行也乐意把款贷给上市公司。效率高的行业和地区的证券发行公司比例通常较高,证券发行和上市数量大,品种也多,因而吸收的资金也较高。如此作用的结果,使优者更优,强者更强。
    3.促使企业开发新产品,采用新技术,改善经营,加强管理。企业利用证券筹资,也就意味着把自己推向市场,接受公开市场的评价、比较、选择和监督。投资者选择证券进行投资是从本金的安全性、收益的增长性和资产的流动性三方面综合考虑的。能不断开发新产品,主动采用新技术,善于经营,严格管理的企业,其证券必然受到投资者的青睐,得到的选票就多,发行就顺利并不断反复采用;相反,若企业产品老化,技术落后,经营管理混乱,就难以有好的业绩,就不能给投资者好的回报,自然得不到投资者的好评,证券交投就不活跃,价格也不理想,企业增资扩股发行新股也没可能。公开市场这种激励和监督机制,是无法替代的。
    4.减少了社会资金的闲置和浪费,提高了资金的使用效率。这一作用主要体现在:①证券筹资比银行筹资的相对高成本,使企业更珍惜资金,促使企业努力减少资金占用,加速资金周转;②公开市场的评价、比较和投资选择会给企业经营者形成压力,企业要维护自己的形象和在证券市场不断筹资,就必须努力提高资金利润率;③企业若发行股票筹资,需按《公司法》和《公司章程》规范运作,经营计划、重大决策、重要事项需经股东大会通过,财务报表需审计并公布,重大事项要公告,这样的法人治理结构、决策体制和信息公开制度,实现了企业内外部的综合监督,有利于减少决策失误、违规交易和营私舞弊给企业带来的损失;④有利于吸收企业、社会团体和个人的闲置资金。
    5.为广大社会公众参与投资、分享经济发展成果提供了机会和拓宽了渠道。当一国经济处于高速发展时期时,一方面经济的发展需要大量的资金支持,另一方面也形成有诱惑力的投资机会和投资渠道。证券则为无力进行直接投资的国内外中小投资者参与投资、分享经济高速发展和企业快速成长的成果提供了机会和渠道。本世纪20年代以来,金融证券化、证券国际化已成为潮流。
    6.为分散投资风险,建立投资组合提供了可能。机构投资者的投资,家庭的理财都需要金融资产的多样化,以分散投资风险,建立理想的投资组合。证券品种的不断丰富和发展,使投资者分散风险和建立组合的选择空间更大了。
    7.有利于对宏观经济运行、行业和区域发展、企业经营状况进行分析和评价。评价宏观经济运行态势、行业和区域发展水平及企业的经营状况,有多种方法和多个指标,但都有其局限性,尤其在指标数值的统计计算、时效性等方面。证券的价量指标由于统计的准确及时性和包含了参与者(监管机构、发行人、投资者等)对未来的预期,可在一定程度上弥补其他指标和方法的不足,从而更准确地进行评价。
    8.为调控经济增加了工具。各国市场经济发展的实践证明,对经济的干预和调控是非常必要的,是任何力量都不能替代的。然而,市场经济下的干预和调控又最难以把握。过多干预和调控会破坏市场,降低效率;过少干预和调控会导致经济失衡,影响公平。证券作为的调控工具,丰富了的调控手段,有利于市场经济下的宏观调控,以实现其政策目标。

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